“现金”是资产中的血液，没有了血液提供氧气及营养，任何生命“个体”都会死亡

西方有句谚语“Cash is King”，这句谚语在98/99年度香港经济下滑，地产及股市价大幅回落的时候特别流行。97年以前，香港许多置业人士期望地产市道永远上升，大幅举债进军地产市场，甚至乎超越自己的负担能力，一心以为日后只要将自己现时居住的楼宇脱手套现，债项自然会随之解决，可惜事与愿违，楼宇大幅贬值，脱手无望。最后债项增加，成为负资产一族，于是乎高叫“Cash is God”，希望上帝打救。上述的例子证明“现金”是资产中的血液，没有了血液提供氧气及营养，任何生命“个体”都会死亡。

中国古代的商业社会，记帐全是现金方式，上进下支，一切交易以现金为主，年终结算，手上现金多了便是赚钱，少了便是赔本，干净利落，他们没有应付未付帐，应收未收款等概念，近代发现此种交易方式落后，公司无法壮大，才变得被人遗忘。

今日我们的记帐方式，源自西方近代的会计观念，近年的商业社会续渐发达，大型的企业陆续出现，发觉以现金计算收益，已无法真实反映公司的业务情况，于是近代的学者设计了一套现代的会计原则理论，透过不同的假设，希望将公司的业务状况以公平及客观的态度，真实反映。

由于现代的会计制度是通过一系列的政策而制定，公司管理层对会计政策的制定是否客观及公正，便成了决定性的因素。过去的经验告诉我们，许多公司会为了公司，大股东或管理层的利益而制定不同的会计政策，最明显的例子是香港的电讯盈科，该公司在2000年收购了香港电讯后，一次过在2000年度撇除了港币一仟七佰多亿元的所谓商誉，令该公司该年度之亏损高达港币一仟八佰亿元，将该公司超过“香港国际机场、机铁加机铁站上盖物业等价值”的资产在一夜之间无形蒸发，消失得无影无踪，这种安排对一些对会计没有深入认识的管理人确是无法理解。事实上，电讯盈科撇帐的目的是为增加该公司日后的利润做准备，减低了该公司未来每年度的商誉分摊，从而令该公司日后每年利润增加或亏损减少港币九十亿元，由此可见现代的会计制度可以如何夸张。 近年美国公司喜欢用认股权证的方式奖励公司的管理阶层，管理层为求得到利益，千方百计想尽办法推高股价，有时甚至乎用些不法手段，夸大公司利润，一般股民因无法了解内情，以为公司赚大钱，抢购这些公司的股票，最后泡沫爆破才知被骗，美国之Enron及Worldcom事件就是最佳例证。但这些手法一般都没有现金流入，所以真正了解一家公司的利润，现金流量最实际。

根据香港会计师公会规定，每家公司每年都要编制现金流量表，但这报表往往被经理人忽视，而且报表格式复杂，没有会计理论基础的经理人未必看得懂，所以，我建议作为一个经理人，大家应留意以下一些有用数字在不同会计时段的变化，以掌握对现金流量的基本了解：

库存现金及银行透支 -库存现金或透支，上升或下降，是一间公司一个会计时段的重要指标，简单易明，现金上升代表健康情况良好，下降则要小心处理。

应收帐款 -应收帐上升或者还款期延长，要找出原因，不合理上升或延长是危险的讯号。

应付未付帐 -应如上述同样注意，找出上升或下降原因。

存货 -存货高低要非常留心，上升代表资金积压或市场发生变化，最后影响现金流量。

折旧及分期摊销费用 -留意变化，有变动要找出原因，因为增加或减少都会影响公司利润。

其它资产或费用 -留意不正常的变动有没有影响公司的现金流，并找出原因。

华创物业业务比较简单，但我们亦经常留意上述数字，以便在适当的时候采取适当的行动，尽早解决公司潜在的危机。任何人作为公司领导，要对公司帐目数字敏感，不要被利润的数字迷惑，公司能否生存，现金最重要。

（作者系华创物业(香港)有限公司总经理）