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| 商业模式——招行：千里之行，始于香港 自从两年前在香港上市以来，招商银行一直在寻求向海外扩张。终于，机会来了。招商银行近期收购了香港永隆银行，这是一家小型香港银行，离招商银行的深圳总部仅一小时车程。 过去几年里，中国企业一直在往海外砸钱投资海外企业，但中国的银行控股中国大陆之外的金融机构，这是第一次。今年晚些时候，招商银行计划在美国曼哈顿隆重开设分行，香港永隆银行的加利福尼亚分行和开曼群岛分行将会并入招商银行的曼哈顿分行。 自1999年担任招商银行总裁以来，马蔚华已经将招商银行变成了中国大陆最具创新精神的金融机构之一。招商银行在业界拥有好几个“第一”的名号，第一个在中国大陆提供网络银行服务，第一个推出双币信用卡……更不用说优秀的客户服务了，这在中国金融业是很难得一见的。中国发行的信用卡中，每4张就有1张是招商银行的。招商银行主要迎合中国新富阶层和不断增长的中产阶级的需求——为他们提供白金卡和VIP窗口服务，以及中小型企业的需求，后一做法有点类似于美国运通在美国市场的策略。 招商银行的大部分储蓄来自于个人客户，但大部分贷款都贷给了企业客户。这些企业客户中，有很多本身就在海外设有办公室或有经营实体。马蔚华的目标是紧跟这些企业客户的步伐向海外进军，香港是他的第一站。“招商银行的大部分客户都来自广东，与永隆银行只有个边界之隔，他们中的很多已经与香港有业务往来，”摩根大通中国区副主席、招商银行荐举人刘小俞说：“他们不得不找其他银行来满足自己离岸金融业务的需求。” 在永隆并购案完成之后，马蔚华将推出离岸金融服务。如果一家制造商想在越南开设工厂，到时候就可以通过招商银行获得美元或越南盾贷款。而目前，招商银行是无法提供这一服务的。 |
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《财富》（中文版），2008年8月 |
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成本控制——沃尔玛大力压缩食品成本 随汽油、粮食和奶制品价格的大幅飞涨，你可能会想，最大的早餐玉米片和可可松饼经销商会因为食品成本上涨而遭受重创。但是，沃尔玛今年却一下子把数百种食品的价格压低了近三成。它是怎么做到这一点的呢？很简单，那就是向供货商施压，尽力压缩供应链成本。 商品瘦身。沃尔玛一直在努力向供应商承诺，即使它们的包装盒变小了，它们所占的货架空间也不会减少。于是，沃尔玛的部分供货商重新设计了产品包装。如今，通用磨坊公司（General Mills）的“汉堡帮手”（Hamburger Helper）意面的包装出现了变化，使得包装盒体积在食品数量和价格维持不变的情况下减小了20%。这项改革节约了89 万磅造纸纤维，使路上的货车数量减少了500辆，通用磨坊由此从内部消化了部分成本上涨压力。 取消中间商。通常，沃尔玛都是从供应商手中购买品牌咖啡，供应商则是从种植商合作社进货，而种植商还需要烘焙商的合作，这意味“中间牵涉到一大批人”。从今年4月开始，沃尔玛出售的Sam's Choice咖啡改由直接从一家巴西咖啡农场主合作社进货，此举一下子砍掉了供应链中的三四个中间环节。 采购当地商品。沃尔玛通过采购更多的本地物产，得以削减大笔的运输成本。“我们正着眼于减少供应商运货卡车的行驶里程。”科恩说。马克·特纳（Marc Turner）的Bushwick Potato公司为沃尔玛在美国东北部的商店供货，他说，从他位于缅因州的农场运送一卡车马铃薯到当地沃尔玛商店的成本不到1,000美元，而如果从爱达荷州用大型货车运输则需要数千美元。去年，他给沃尔玛的供货量增加了13%。 事实上，对于沃尔玛的强大压力感到苦不堪言的是小型供应商。去年，Bushwick的成本上涨了10%，但公司只把其中的一半转嫁给了沃尔玛和其他零售商。不过，对于那些生活拮据、要花3.8美元购买一加仑牛奶的消费者来说，如果没有这些措施，物价飙升的后果会比现在糟糕得多。
宏观经济——能源价格调整机会来临 北京奥运会的召开使得中国经济今年面临的复杂性有所增加，这种影响更多体现在部分经济政策和改革举措为奥运会让路。随着奥运会的结束，过去延续出台的政策和改革措施将会重新启动，甚至密集出台。 能源价格就是其中亟待改革的领域之一。长期以来，为了刺激经济增长，中国人为维持了一个较低的能源价格。中国政府并非不了解价格改革的必要性，但苦于国内通胀压力增大，牵一发而动全身。价格信号失灵，不仅不能引导国内的能源消费，还导致国内能源市场的混乱发生。 近期有两个因素使得决策层对能源价格改革的重视程度提高：一是中国经济出现放缓势头。在内外因素作用下，上半年中国经济增速降低为10.4%，并可能继续降低。这时候能源瓶颈问题对中国经济构成的威胁增大。二是国际油价、商品价格下调，以及国内物价指数下行，通胀风险出现减弱的趋势，这给国内资源价格调整提供了空间。 国家能源局局长张国宝8月18日表示，燃料价格的进一步调整将取决于奥运会后的经济前景和全球商品价格。政府高层官员的此类表态，实际上是为以后的价格调整“吹风”。要注意的是，国家发改委日前发出通知，从8月20起将全国火电企业上网电价每千瓦时提高2分钱，销售电价不做调整。虽然这一政策未调整终端电价，但属目前情况下的折中之举，即把完整的价格拆成了两步：先“安抚”发电企业，让它们保障发电，以后再提高终端销售电价。 在下半年国内高通胀逐渐缓解之时，面对国内诸多能源供给的短缺，政府进行能源价格调整既有可行性又具紧迫性。有理由相信，能源价格改革在奥运会可能大规模推出。
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