金融海啸加剧中国经济下行趋势 |
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| 席卷华尔街的金融危机对美国及全球经济造成巨大冲击，在相互依赖日益加深的扁平时代，中国不可能“独善其身”。中央推出的一连串提振经济措施虽然能够避免经济增速的急剧下跌，但不足以扭转下行的态势。导致中国经济下行和股市疲弱的基本因素并没有根本改变，特别是出口行业和房地产业继续呈现颓势，因此预计08年中国经济增速将会降至10%以下，09年则有可能跌至8-9%，股市的真正复苏也尚待时日。 美国及全球经济将进一步下滑 面对金融海啸，美国等西方大国接连出招。进入10月后，美国国会批准了7000亿美元金融救援方案，表示将在今年内动用其中2500亿美元收购银行业股权；英国宣布向银行注资五百亿英镑，并表示将动用多达五千亿英镑资金来维持金融稳定；德国、法国等欧洲国家也纷纷效仿，宣布将向银行注资。10月8日，美联储、欧洲央行、英国英格兰银行以及加拿大、瑞士和瑞典等国的央行均宣布将基准利率降低0.5个百分点，以增加市场流动性。10月29日，美联储再次决定将基准利率下调50个基点至1%。 这一连串举措虽可收一时之效，但只是救急，危机的根源并未彻底消除，因为华尔街金融系统高达30余倍的投资杠杆所导致的问题需要一段较长的时间消化，今后还可能有更多的金融机构出现麻烦；而且目前最大困境就是对美国金融系统缺乏信心，尽管推出诸多举措，但很少有市场人士认为市场波动以及普遍的悲观情绪即将结束，这个也需要时间来康复，所以这场肇始于美国的金融危机并没有结束，后续发展仍待观察。 在现代经济体系中，金融业可谓“产业之母”，对其它产业起着至关重要的支撑作用。美国金融业非常发达，占其GDP总值20%以上，过去十几年美国经济持续增长，对各种经济困境显示了超凡弹性和修复能力，都是由于有强有力的金融业做基础。目前，美国金融体系因次贷危机遭遇沉重打击，大伤元气。按美联储前主席格林斯潘的观点，此次危机的严重程度是百年一见，只有当美国房价趋于稳定时，危机才会结束。从现今情况看，美国楼市尚未到底，一般估计还有15%左右的下行空间，最乐观的预测也要到明年年中才可能逐渐回升。因此，这场金融动荡远未结束，其导致的信贷紧缩、流动性短缺和资金成本进一步上升势必打击一般企业营运，从而对实体经济活动构成严重影响。 美国第三季度GDP折合成年率下降0.3%，为7年来表现最差的一个季度，预计第四季度还将继续负增长。美国经济不景，与其联系非常密切的欧洲、日本首当其冲会受到影响。在首三大经济体的拖累下，全球经济无疑将举步维艰。11月6日IMF发表声明，将此前预测2009年全球经济增长由上升3%，向下修正至增长2.2%（根据IMF定义，增长率为2.5%或更少等于全球陷入衰退）；美国由此前预测增长0.1%，调整至下跌0.7%；欧元区则由增长0.2%，修正为下跌0.5%；日本由原来增长0.5%，改为下跌0.2%。 外部需求减弱 加剧下行态势 出口是中国经济增长的主要发动机，占GDP比重高达40%。欧盟、美国、日本居中国出口的前三位，合计出口额占我国总出口额超过50%。次按危机爆发后，以上三个地区经济出现不景气，对商品的进口需求减少，加之人民币升值以及劳动力成本上升的影响，中国出口增速减缓。1－9月出口增长22%，增速比去年同期低5个百分点。同期GDP实质增长9.9%，同比回落2.3个百分点，其中三季度增长9%，同比回落2.5个百分点，为5年来最低。在金融海啸冲击下，未来世界经济将继续呈现衰退之势，外部需求必然进一步削弱，预示中国经济增长可能进一步下滑。 除出口增长减弱外，其它不利因素同时出现。在市场日益冷却、交易量持续萎靡的环境下，占国内固定资产投资近20%的房地产投资增速将会减缓。10月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨1.6%，为20个月以来最低。个别城市甚至出现退房风波，住房开发贷款和抵押贷款可能成为银行新的不良资产来源。另外，受劳动力、原材料成本快速上涨以及价格调控行为的影响，加之过剩生产力使得企业愈发难以将成本压力转移，工业企业利润增速大幅下降，1-8月全国规模以上工业企业利润总额同比增长19.39%，比1-5月下降1.9个百分点，比去年同期下降17.63个百分点。企业利润走软，投资意欲大减，对于中国经济而言，将更为不利。 在实体经济景气下降和外围情况转差的影响下，中国股市大幅下挫，由去年逾6000点跌至目前不到2000点。 宏调政策转向 力保经济增长 为遏制经济下滑势头，中国政府及时调整相关政策。7月，中国宏观调控政策已从“两防”转为“一保一控”，并出台了一些刺激经济措施，包括提高纺织等行业出口退税、增加对中小企业资金支持等。中国央行9月16日后三次下调人民币贷款基准利率，两次下调人民币存款准备金率。9月18日，政府又推出三大实质性利好措施（印花税单向征收、汇金增持银行股、国资委支持央企回购股票）稳定资本市场。11月9日，面对环球经济急转直下的新形势，政府又宣布将稳健财政及从紧货币政策调整为积极财政及适度宽松货币政策，确定于未来两年投资4万亿元人民币，落实扩大内需、促进经济增长的十项措施，包括加快建设保障性安居工程、加快农村基础设施建设、加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设、加快自主创新和结构调整、加快地震灾区灾后重建各项工作、全面实施增值税转型改革等，把保增长促转型做为今后的宏调取向。 以上措施对拉动经济增长和稳定资本市场将起到一定作用，但要看到，扩大内需非一时之功，不能完全解决我国经济面临的问题。因此，在全球经济前景暗淡的大背景下，中国能够做到避免经济增速的急剧下降，已是非常难得。面对经济“变局”，企业要冷静应对，谋定而后动，专注于提高自身的核心竞争力，如此才能渡过时艰，进而取得更大的发展。 
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