| 重组华源一役，为华润一路洒满了辛酸，但同时也为华润打造民族医药平台奠定了良好的基础。此后华润再接重任，重组三九再战告捷，令华润医药平台初具雏形。在国资委的眼里，华润是值得信赖的，先后两次将重组央企的大任交予华润，而对华润而言，打造民族医药平台，不仅仅只是一项国资委赋予的神圣使命而已，发展民族医药产业对华润自身的发展具有极其重要的战略价值。作为曾经推动华源、三九重组的重要一员，集团财务部魏斌总经理对此有其独到的见解。 魏斌：医药行业的价值观 |
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| 魏斌 [集团财务部总经理] |
| 华润进军医药行业究其根源，如果不考虑历史形成的境外医药代理业务，可以追溯到2003年，当时壮志于涉足医药业务的华润在云南白药开出了一朵新兴之花，尽管后来由于多种原因先持有而再退出，但就此已经埋下了华润在医药界的理想种子。而华润真正在医药行业占有一席之地，应该是从重组华源、三九开始。尽管进入的时间并不长，但国有大型医药企业的规模，已足见其影响力。尽管重组危机央企是国资委要求华润完成的一项任务，但对华润而言，曾经拥有的梦想也得以在这一医药平台上继续实现。医药行业对于多元化业务的资源配置效益和战略组合价值，在数年前华润跨入医药界时就已经预见了。 因为秉承与大众生活息息相关的经营理念，医药与华润业务的定位非常吻合，属于典型的面对终端消费者的行业。而资本市场对医药行业也是情有独钟。“从资本市场的角度来看，投资者对医药行业的估值比较高，特别是有品牌影响力的企业价值更大。”一般来说，资本市场喜欢上游资源类相关企业，和下游的终端消费品类企业，也就是所谓微笑曲线的两端。这两块业务因为受到资本市场的青睐，都具有较高的估值。医药企业就属于下游企业。“比如说像三九医药股份，这个公司实际有形净资产也就20来个亿，整合过来后一年的净利润能达到5个亿。其实这几年债务危机，三九医药股份基本上就是靠自己的品牌积累来赚钱存活的。”在中国，光是感冒药市场就可能有上百亿的规模，医药市场的容量很大。“如果三九医药光是针对感冒药市场再进行一下细分，进行品类规划，进一步渗透市场占有率，盈利能力会更强。” 和一般大宗商品不同，医药行业是反周期性的。比如在这次金融风暴中，医药行业几乎没有受到影响，反而还呈现了稳定的增长。“从中国来讲，医药行业的增长是GDP的2倍（GE韦尔奇挑选行业也是按照这个标准）。行业增长高表明价值高，这一点对集团整体资产组合非常重要。” 整合华源和三九，对华润有着非常重要的意义。一方面是在中国率先树立了以市场化手段重组大型特困央企的典范，在维护社会稳定的前提下，有效地控制了风险传递，大大节约了重组成本。另一方面也显示了华润的重组能力和总体实力，同时还锻炼了一大批能驾驭复杂局面和应对疑难问题的专业团队。通过重组过程进入医药行业后，华润今后在医药业务的发展方向上将逐渐清晰战略，主攻品牌中药、医药分销和品牌化学普药等。“中药是中国的民族药品，适合华润这样的国企去做。另外，医药分销具有本土性特征，也具有很高的盈利潜力，像北京医药股份就是做医药分销的，从新医改的实施来看，当地政府招标药品大多要通过他这个平台来配送，渠道的掌握显然有商业价值可挖。” 对于华润而言，进入医药行业，打造央企医药平台，不仅仅是国资委交付的重任，也是华润自身战略发展的需要。只有把华润的医药平台搭建起来，医药的战略价值才能显现出来。“所谓的医药平台，需要非常重要的条件，比如企业的经营规模、有影响力的产品和较强竞争力的品类，以及对分销渠道的控制。”眼下，华润重组华源、三九的工作已初战告捷，华润医药现在拥有下属医药生产、流通企业150家，实现年营业额近300亿元，拥有“999”、东阿、双鹤、紫竹等一批中国知名的品牌，在北京市场也有一定的渠道优势。可以说，尽管华润医药离行业梦想还有一定的距离，但民族医药平台已经初步建立起来了。 目前在中国，一些民族医药企业已经走在了发展前列，尤其是OTC产品和保健品的发展非常迅速，但从整体上看，民族医药产业的医药资源缺乏有效的整合，产业发展的整体环境依然有待改善。华润致力于打造的民族医药平台，不仅为自身的战略发展提供了具有价值的医药资产，也为整个央企医药资源的整合、民族医药产业的发展提供了一个有利的环境。
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