管理视点
 
现代企业之猝死基因
现代企业制度产生的背景是大众资本市场。企业的商品化、管理的职业化,和股权投资的产业化是同步形成的。在这三个趋势性的现象背后,我的研究发现:管理职业化的标准模式中,存在着企业的“猝死”基因。

资金链断裂的风险,是企业的“猝死”基因,深藏没在企业的资产负债表内外。管理的职业水平有三个等级:初级水平看现金收支表,是成本/收益分析;中级水平看资产负债表,是现金流/资金链分析;高级水平看“表外”,是风险/回报分析。表内和表外通常没有资产关联,却有风险关联。所以会出现表内风平浪静,表外暗藏玄机,一旦表外风险失控传递到表内,企业“猝死”就很可能发生了。

职业化的管理高度强调风险控制,但是在风险管理技术不断提高的同时,企业经营挑战风险的动机也在增强,外部市场的风险存量也在放大。所以,风险的不对称和信息的不对称,逐渐成为企业经营的潜规则,表面上的公开透明掩盖着经营中的“透而不明”。职业化管理的水平越高,财务的透明度就越低,股东的约束力就越弱,企业的“猝死”风险就越大。

公司治理中的股东约束力是一个“哥德巴赫猜想”,解不开的迷局,割不断的情丝,剪不断,理还乱,所以需要在实践中不断完善企业经营的理论。
—— 《中外管理》2009年4月

反周期领跑
所有的企业都希望自己能够逆势增长,但是正如麦肯锡的观点一样——“战略规划常常是一项利害攸关的庞大工程。”实际上,战略规划包括政府政策的支持,同时也涉及企业本身的战略决策。因此行业背景不同,决策不同,即使是属于反周期行业,也有企业因经营不善而陷入下行周期。周期性行业中,行业整体下跌,做下跌最慢的一个,也是一种胜利。

周期性行业是指和国内或国际经济波动相关性较强的行业。而部分行业出现的周期效应的背景则略有区别:有色金属业、化工业、黑色金属业、交通运输业、电子元器件业涉及原材料和能源价格急剧波动,市场价格出现高台跳水;而旅游业、家用电器业则源自市场消费信心的下降。

相比,反周期行业则相对不受大环境变动影响。但是部分行业之所以实现领跑,各有成因:比如网游业依靠的是技术创新,在经济不景气时,人们无聊需要廉价的网络娱乐减压;医药生物业依靠的是生命健康的市场庞大需求,人生病总要吃药,不管经济好坏;而农林牧渔业高度集中在内需市场,并受政策扶持;食品饮料业则同样以内需和必需为市场,因此不仅避免了外部经济冲击,而且稳中有升。

不过,周期行业中,尽管行业整体前景低迷,也有些企业逆势成长。周期行业的企业仍然可以破立:对非经济周期的相关产品给予关注,提前加速引导入产能;投资出口占比较小但行业内需不减的产业;守住自己具备核心竞争优势的产业,不要这山望着那山高;收购处于高速成长期的产业,均可以作为防御手段。
—— 《经理人》2009第5期

中国企业如何应对危机
中国企业应该如何度过这经济寒冬呢?首先,必须要弄清楚企业本身受危机影响的程度及目前企业所处的阶段。按照企业销售量下滑的程度不同,我们将其企业处境归分为四个阶段:战略危机、盈利危机、流动资金危机及破产危机。针对这四类不同的阶段,应对的方法也各有所异。

战略危机下,企业应该“调转船头”,重新调整自己的发展战略。比如将其未来发展方向转至高档产品,细分市场,或者是应用新的生产制造材料,定位新的客户群体。当然,这项措施需以足够的经济实力作为后盾。

盈利危机下,企业已经陷入金融危机中。在这种情况下,企业必须重新调整自己的结构,即重组。重组的内容多种多样,如人力重组、业务流程重组,产品、采购渠道和销售重组等也都属于其列。

流动资金危机下,企业已经深陷金融危机中,缺乏应有的流动资金,那么,就必须采取更加彻底的措施,需要进行大规模的企业整顿。整顿的结果常常是员工精减,公司改建,或者企业纳入新的投资者,变更其所有人。

破产危机下,企业已无偿还能力,面临破产。如果没有投资者适时出现,这类企业就必须被解散,即破产。所以在这种情况下,能否找到一个合适的投资者,攸关生死。在此,欲通过并购(资产并购或是股权并购)来进入中国市场的外国投资者,可以列入考虑的范围。

到目前为止存活下来的,由于产品出口下滑对公司整体造成的负面影响尚且不大的一些中国工业企业,一般都还处在战略或者是盈利危机的阶段。那么,调整发展战略和重组企业便是一剂良药。我们认为,如果能够恰当地运用以下措施,对企业的良性发展会起到巨大的作用。
—— 《管理学家》2009年6月